國銀金融租賃有限公司董事長(cháng)王翀
金融租賃業(yè)自引入中國已發(fā)展近30年,取得了許多突破和成績(jì);作為金融板塊內的新興行業(yè),租賃業(yè)在“摸著(zhù)石頭過(guò)河”的過(guò)程中也難免遭遇到種種困境,比如租賃公司自身定位不清晰、行業(yè)內無(wú)序的同質(zhì)化競爭,通過(guò)短期資金支持長(cháng)期項目,再加上目前國內還缺乏相關(guān)的稅收政策支持,以及行業(yè)法規尚待完善等,租賃行業(yè)可謂是在“艱難中前行”。
如今,在租賃行業(yè)發(fā)展到一個(gè)新的十字路口之際,租賃行業(yè)的領(lǐng)軍者——國家開(kāi)發(fā)銀行旗下的國銀金融租賃有限公司(下稱(chēng)“國銀租賃”)董事長(cháng)王翀接受了專(zhuān)訪(fǎng)。王翀認為,目前租賃行業(yè)正處于轉型的關(guān)鍵時(shí)期,需要邁向專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)之路,也要為未來(lái)可能要走的資產(chǎn)證券化做好準備。目前行業(yè)的監管較為嚴格,相關(guān)的法律法規尚需完善;而在宏觀(guān)調控的大背景下,銀行信貸收緊,實(shí)體經(jīng)濟對租賃的需求有所增加,同時(shí)也對租賃公司的風(fēng)險管理能力提出了更高要求。
粗放式增長(cháng)已近尾聲,租賃公司需業(yè)精于專(zhuān)、深耕細作
記者:目前租賃行業(yè)面臨的主要問(wèn)題有哪些方面?
王翀:主要有以下三個(gè)方面:第一是作為市場(chǎng)主體的租賃公司,很多還對自身的發(fā)展戰略和業(yè)務(wù)定位不清晰。目前租賃行業(yè)尚處于發(fā)展初期,一些租賃公司還處于找方向的階段,缺乏創(chuàng )新,盲目跟跑,導致無(wú)序競爭,使得租賃行業(yè)收益水平不斷下降,行業(yè)增長(cháng)模式簡(jiǎn)單、粗放。
缺乏穩定的中長(cháng)期資金來(lái)源是租賃行業(yè)面臨的第二個(gè)問(wèn)題。目前租賃公司的融資渠道狹窄,主要依靠股東增資和銀行貸款,其中銀行貸款約占業(yè)務(wù)量的80%甚至更多,而短期資金用于長(cháng)期項目的現象較為普遍,存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險及資金周轉壓力。
第三是政策環(huán)境有待完善。目前租賃行業(yè)的稅收等相關(guān)政策跟行業(yè)的發(fā)展速度還不能匹配,監管部門(mén)對一些創(chuàng )新業(yè)務(wù)的審核也較為保守,不能充分體現和發(fā)揮租賃行業(yè)的特點(diǎn)和優(yōu)勢。此外,租賃行業(yè)專(zhuān)業(yè)人才稀缺,租賃公司之間互相“挖墻腳”,國銀租賃也面臨著(zhù)新成立的同業(yè)公司不斷爭搶人才的壓力。
記者:在行業(yè)處于粗放式增長(cháng)的情況下,你認為租賃公司應當如何應對?
王翀:可以斷定這種粗放式的增長(cháng)已近尾聲,未來(lái)的成敗將更多取決于專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的水平。當規模擴張到一定時(shí)期,重新審視自身的定位,實(shí)施差異化的競爭策略,是業(yè)內很多公司都必須面對的問(wèn)題。就國銀來(lái)說(shuō),我們將選定重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)方向,通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的產(chǎn)品,打造自身的特色和品牌,形成市場(chǎng)的差異化競爭優(yōu)勢。在經(jīng)歷簡(jiǎn)單粗放的規模擴張后,租賃公司必然會(huì )面臨資本持續增長(cháng)能力不足的情況,這時(shí)轉變策略,提高資金使用效率就成為迫切需要解決的問(wèn)題。
關(guān)于專(zhuān)業(yè)化發(fā)展的問(wèn)題,我認為租賃公司可以通過(guò)設立子公司等方式深耕細作。國銀租賃在飛機、商用車(chē)、工程機械租賃等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的規模和實(shí)力已足以成立專(zhuān)業(yè)的子公司,但由于監管還沒(méi)有放開(kāi),目前公司的飛機租賃業(yè)務(wù)在嘗試事業(yè)部制運作。
大力發(fā)展經(jīng)營(yíng)性租賃,增加中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)收入
記者:租賃公司應當如何調整業(yè)務(wù)結構,提高資金收益?
王翀:租賃公司要明確定位,專(zhuān)注于租賃市場(chǎng),減少與銀行競爭開(kāi)展類(lèi)信貸的融資租賃產(chǎn)品,要將業(yè)務(wù)重心逐步轉向能夠發(fā)揮租賃特色和優(yōu)勢的傳統租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域中去,如大力拓展經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù),因為經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)是租賃特色最鮮明的,是銀行無(wú)法取代的。
記者:未來(lái)關(guān)于租賃會(huì )計準則主要改變在哪里?租賃行業(yè)如何應對這種變化?
王翀:在新租賃會(huì )計準則下,不再區分融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃;新準則要求承租人在資產(chǎn)負債表中確認一項與租賃相關(guān)的使用權資產(chǎn)和一項租金支付義務(wù),實(shí)際上是將經(jīng)營(yíng)租賃模式下承租人的表外融資納入了表內核算,弱化了經(jīng)營(yíng)性租賃的表外融資功能。
為適應這種會(huì )計準則的變化,未來(lái)的趨勢將會(huì )是經(jīng)營(yíng)性租賃產(chǎn)品的租賃期限適當地縮短,賬面租金在整個(gè)租賃標的物中所占比例會(huì )越來(lái)越小,為此租賃公司要承擔更大的殘值風(fēng)險,相應地也必然會(huì )提高租金的價(jià)格。
記者:租賃公司如何通過(guò)創(chuàng )新提高效益?在資產(chǎn)證券化方面有何進(jìn)展?
王翀:提升效益的方式有多種,包括加強管理、降低融資成本、優(yōu)化業(yè)務(wù)結構、增加中間業(yè)務(wù)收入或擴大表外資產(chǎn)等,還可以通過(guò)聯(lián)合租賃、委托租賃、資產(chǎn)證券化、租賃資產(chǎn)轉讓等方式調整資產(chǎn)結構等。就拿資產(chǎn)轉讓來(lái)說(shuō),租賃公司可提前實(shí)現部分預期收益,還可以騰出資產(chǎn)規模用于發(fā)展新的業(yè)務(wù),既能優(yōu)化資產(chǎn)結構,又打破了規模限制,提高了資本使用率,可謂一舉多得。
對租賃公司來(lái)說(shuō),資產(chǎn)證券化是增加資產(chǎn)流動(dòng)性的重要手段,同時(shí)又可以有效解決資金來(lái)源問(wèn)題。目前,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在國內的審批較為嚴格,還只是各租賃公司探索的一個(gè)途徑,我們也在積極爭取。一旦渠道被打通,將緩解租賃公司目前面臨的多方面的問(wèn)題。
當然,要成功推動(dòng)資產(chǎn)證券化,必須建立在租賃公司有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的基礎上。就適合資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品而言,關(guān)鍵是承租人分布廣泛、風(fēng)險較為分散,按照證券化產(chǎn)品的要求需要有不同行業(yè)、不同承租人以及不同產(chǎn)品的組合,比如說(shuō)風(fēng)險相對較小、資產(chǎn)質(zhì)量?jì)?yōu)良的商用車(chē)、工程機械、中小企業(yè)設備、印刷設備、醫療設備等產(chǎn)品都比較適合。
宏觀(guān)調控刺激行業(yè)需求,考驗租賃公司風(fēng)控能力
記者:目前宏觀(guān)調控的大背景下,經(jīng)濟增長(cháng)放緩的預期對租賃行業(yè)有什么影響?在地方政府新一輪投資熱潮的推動(dòng)下,應當如何抓住這個(gè)機遇?
王翀:近兩三年來(lái)國家宏觀(guān)調控力度較大,對銀行信貸控制從嚴,企業(yè)的貸款融資渠道變窄,增加了對租賃的需求,對租賃行業(yè)來(lái)說(shuō)實(shí)為利好。另一方面,在國民經(jīng)濟增速放緩的宏觀(guān)環(huán)境下,企業(yè)實(shí)體的盈利能力普遍降低,租賃項目存在不能如期還租的風(fēng)險,租賃公司的風(fēng)險控制和保持較低資產(chǎn)不良率壓力增加,對其風(fēng)險管理能力形成了挑戰。
目前,各地方政府迎來(lái)新一輪投資熱潮,由于國家開(kāi)發(fā)銀行的宗旨是服務(wù)于國家經(jīng)濟發(fā)展戰略和地方經(jīng)濟發(fā)展,與各地政府保持著(zhù)長(cháng)期緊密的合作關(guān)系,國銀租賃得益于國開(kāi)行的資源優(yōu)勢,與相關(guān)地方政府在業(yè)務(wù)合作中建立了良好的互惠關(guān)系,在同行業(yè)中具有較為明顯的優(yōu)勢。
記者:國銀租賃作為行業(yè)領(lǐng)軍者,在配套政策支持以及行業(yè)法律法規建設方面有什么建議?
王翀:金融租賃是與實(shí)體經(jīng)濟緊密相結合的,對緩解企業(yè)資金壓力、擴大生產(chǎn)、促進(jìn)銷(xiāo)售起到了積極的作用,國家在制定政策時(shí)應該考慮給予租賃行業(yè)更加充分的發(fā)展空間。
我們呼吁融資租賃法能夠盡快出臺,改善目前的法制環(huán)境,使租賃行業(yè)能夠在完善、規范的監管環(huán)境下取得長(cháng)足發(fā)展。希望租賃立法能夠充分考慮租賃產(chǎn)品對實(shí)體經(jīng)濟的促進(jìn)作用,使得配套法律能夠支持和促進(jìn)租賃行業(yè)健康發(fā)展,同時(shí)要加強對出租人作為債權人和所有權人的保護。
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