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行業(yè)動(dòng)態(tài)

融資租賃業(yè)大浪淘沙:一場(chǎng)稅改引發(fā)的地震

作者:李小濤 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng) 日期:2013-8-27 16:38:16 人氣:684

8月1日“營(yíng)改增”試點(diǎn)在全國推行,提前讓融資租賃業(yè)感受到了“七月流火,九月授衣”般涼意。

財稅[2013]37號文出臺后,出租人較原先的回租業(yè)務(wù)稅負增加953%,較營(yíng)業(yè)稅時(shí)稅負增加2473%。”北京的一位租賃從業(yè)者劉斌(化名)給《華夏時(shí)報》記者算了一筆賬,這意味著(zhù)出租人稅負甚至高于毛利潤,導致在假設情況下,出租人進(jìn)行回租業(yè)務(wù)出現虧損。這也意味著(zhù),在融資租賃業(yè),90%的售后回租業(yè)務(wù)都暫停了。

但在上海的一位租賃從業(yè)者王慶波看來(lái),未來(lái)的市場(chǎng)挑戰與機遇并存,營(yíng)改增只是設了一道坎而大浪淘沙,洗出一些一心賺大錢(qián)、快錢(qián)的經(jīng)營(yíng)模式單一的租賃公司。而各家租賃公司也紛紛研究應對營(yíng)改增的策略,大多從強調融資特性的售后回租業(yè)務(wù),逐步走向強調融物屬性的直租賃。

尷尬的售后回租

就在“大浪淘沙”的前夜,融資租賃業(yè)仍處于爆發(fā)式增長(cháng),一度成為金融資本、產(chǎn)業(yè)資本的新寵,企業(yè)數量和業(yè)務(wù)規模雙雙擴容。

火爆的融資租賃擴容卻因8月1日試點(diǎn)的“營(yíng)改增”而猛踩了一腳急剎車(chē)。

隨著(zhù)營(yíng)改增試點(diǎn)的全國推廣,融資租賃公司開(kāi)展售后回租業(yè)務(wù)必須全額開(kāi)票令這一業(yè)務(wù)很難繼續開(kāi)展。”王慶波表示,當前售后回租占據金融租賃公司、外商融資租賃公司和內資試點(diǎn)融資租賃公司三類(lèi)融資租賃公司業(yè)務(wù)的70%,如售后回租業(yè)務(wù)無(wú)法順利開(kāi)展,相當于給行業(yè)按下了暫停鍵。

以金融租賃公司為例,事實(shí)上,從2007年中國銀行業(yè)試點(diǎn)進(jìn)入融資租賃業(yè)開(kāi)始,售后回租就成為銀行系租賃公司基本的業(yè)務(wù)模式,直接租賃的占比非常低。早在2010年和2011年,直租投放金額占比還在35%上下,但到了2012年這一占比迅速下降至24%。

而2013年上半年統計數據顯示,20家金融租賃公司租賃投放金額為2307億元,其中直租項目投放金額只有377億元,直租投放金額占比只有16%。

如此發(fā)展的結果是,金融租賃行業(yè)依靠業(yè)界稱(chēng)之為的“類(lèi)信貸”售后回租業(yè)務(wù),資產(chǎn)被做大。數據顯示,截至2013年上半年末,銀監會(huì )監管的20家金融租賃公司總資產(chǎn)達到9021.66億元,距離萬(wàn)億規模僅一步之遙。但這20家公司中,有9家租賃公司經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)為“0”,整個(gè)金融租賃行業(yè)在經(jīng)營(yíng)租賃尚未起步。

換而言之,金融租賃業(yè)剩下接近84%的比例做的都是售后回租業(yè)務(wù)。有觀(guān)點(diǎn)認為,回租是類(lèi)信貸業(yè)務(wù),是阻礙行業(yè)發(fā)展的詬病所在,應通過(guò)財稅政策等進(jìn)行限制。

售后回租是與直接租賃相對應,以租賃設備選擇流程方向的不同加以區分。當承租人缺乏生產(chǎn)設備,出租人(即融資租賃公司)從廠(chǎng)商購買(mǎi)來(lái)設備后再租給了承租人,這是直租;而當承租人有了設備但缺乏流動(dòng)資金,把設備賣(mài)給了出租人,反過(guò)來(lái)出租人又租給了承租人,即承租人和供應商為同一家企業(yè),這就是回租。

對外經(jīng)貿大學(xué)租賃研究中心主任史燕平認為,金融租賃公司自身原因是導致金融租賃公司回租比例過(guò)高的因素之一。一是售后回租的操作方法更接近銀行借貸,銀行類(lèi)出租人對于這樣的操作更為熟悉,做售后回租更為便利;二是銀行系租賃公司對規模效應的要求相對較高,回租成交速度較快,沖規模后能夠在短期之內快速占領(lǐng)市場(chǎng),售后回租就成為了首選。

而售后回租解決了不少企業(yè)的資金饑渴,在租賃業(yè)內人士錢(qián)亞軍看來(lái),“當前企業(yè)實(shí)行產(chǎn)業(yè)轉型的關(guān)鍵點(diǎn)上,盤(pán)活存量資產(chǎn)和實(shí)現資產(chǎn)重組遠比擴大資產(chǎn)規模的需求多。”

但在很多領(lǐng)域,售后回租都是現實(shí)政策環(huán)境下租賃公司的無(wú)奈選擇。錢(qián)亞軍以飛機租賃為例說(shuō)明,有些飛機只有航空公司才有進(jìn)口許可資格,且購買(mǎi)和租賃有著(zhù)不同的稅收待遇,這些都客觀(guān)導致該飛機只能通過(guò)回租模式融資,而不能采用直租模式。類(lèi)似的還有進(jìn)口醫療設備許可資質(zhì)、機動(dòng)車(chē)登記和特種設備以及某些加速折舊的設備等。

而直租繁瑣復雜的程序也是出租人和承租人都愿意選擇回租的原因所在。另外,直租模式要求增值稅票設備供應商開(kāi)給租賃公司,但租賃公司不能一次性把本金全額給承租人開(kāi)票,對于承租人來(lái)說(shuō)當期能夠抵扣的進(jìn)項稅少了,承租人當然不樂(lè )意接受。反觀(guān)出租人一方,如為滿(mǎn)足承租人一次把本金增值稅票開(kāi)出,一旦承租人出現不良,在承租人已全額得到增值稅發(fā)票后,卻沒(méi)有支付完租賃價(jià)款,將對出租人風(fēng)險管理帶來(lái)很大影響。

但一紙37號文猶如一場(chǎng)重級地震,瞬間掩埋了整個(gè)融資租賃業(yè)蒸蒸日上的市場(chǎng)。

沖突的新老政策

事實(shí)上,財稅體制改革的重頭戲“營(yíng)改增”試點(diǎn)一年多來(lái)成績(jì)斐然。截至2013年6月,在已納入試點(diǎn)的134萬(wàn)戶(hù)納稅人中,超過(guò)95%的納稅人稅負實(shí)現了不同程度下降,平均減稅幅度近30%,試點(diǎn)以來(lái)的減稅總規模已超過(guò)900億元。

但融資租賃業(yè)深受影響,財政部駐上海財政監察專(zhuān)員辦事處的調研結果是“由于國稅總局2010年13號公告存在,融資租賃公司拿不到進(jìn)項發(fā)票,增值稅鏈條發(fā)生斷裂。若要求融資租賃企業(yè)按照17%全額繳納銷(xiāo)項稅,不僅存在重復征稅,而且該業(yè)務(wù)會(huì )出現全面虧損,企業(yè)將難以為繼”。

上述13號公告是2010年國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)行為有關(guān)稅收問(wèn)題的公告》的簡(jiǎn)稱(chēng),公告規定融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)的行為,不屬于增值稅和營(yíng)業(yè)稅征收范圍,不征收增值稅和營(yíng)業(yè)稅。

13號公告發(fā)布后,很多政策限制行業(yè),如醫療設備、農業(yè)專(zhuān)用機械等等需要行業(yè)主管部門(mén)審批或者由財政補貼等無(wú)法落實(shí)不能開(kāi)展直租的業(yè)務(wù),都可以選擇售后回租模式。如此一來(lái),承租人將擁有的設備售后回租,減輕了資產(chǎn)負債,盤(pán)活了存量資產(chǎn),獲得了充足的資金,有利于實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展。

或許,始于2012年“營(yíng)改增”就應該改變這一切。但現實(shí)的情況是,自2012年“營(yíng)改增”試點(diǎn)之后,試點(diǎn)地區融資租賃公司在開(kāi)展有形動(dòng)產(chǎn)售后回租業(yè)務(wù)中,以本金部分開(kāi)收據,利息部分開(kāi)發(fā)票的操作手法,得到了當地稅務(wù)部門(mén)默許。

但隨著(zhù)8月1日“營(yíng)改增”試點(diǎn)的全面鋪開(kāi),國家稅務(wù)總局明確要求“不管新老合同,售后回租業(yè)務(wù)的本金和租息均須全額征收增值稅”。

在王慶波看來(lái),“全額征收”表示,未來(lái)受到“出租人”青睞的回租業(yè)務(wù)每做一單就會(huì )出現虧損,而“新老合同”意味著(zhù)要追繳之前由于本金沒(méi)有開(kāi)票而未繳納的稅款。這表示,此前售后回租業(yè)績(jì)吞入的利潤還要吐出來(lái),這導致了融資租賃業(yè)內出現一片混亂的聲音。

現代租賃網(wǎng)CEO沙泉認為,接下來(lái)將超過(guò)75%甚至80%的公司必須要考慮——走還是轉行,但此觀(guān)點(diǎn)也受到諸多質(zhì)疑。

多地從業(yè)者都在反映新政策與國稅總局2010年13號公告存在沖突,應停止執行2010年13號公告,重塑售后回租增值稅鏈條。

記者獲悉,8月13日,金融租賃行業(yè)協(xié)會(huì )召開(kāi)了內部研討會(huì ),并準備一起通過(guò)銀監會(huì )找財政部溝通政策。8月21日,中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì )租賃業(yè)委員會(huì )會(huì )長(cháng)李思明公開(kāi)表示,兩類(lèi)協(xié)會(huì )已完成向相關(guān)主管部門(mén)反映的工作,繼續跟進(jìn)部際協(xié)調之中,希望業(yè)界給協(xié)會(huì )及相關(guān)部門(mén)一些安靜討論的時(shí)間。據悉,融資租賃業(yè)內主要高管以及主管部委之間在進(jìn)行頻繁溝通,尋找合適的解決方案。

融資租賃業(yè)何去何從?

轉行,還是繼續?“業(yè)務(wù)在轉型、收縮,無(wú)論是轉型成典當行,還是繼續留守,都是在做金融中介服務(wù),要看背后股東的要求。”錢(qián)亞軍表示。

但對金融租賃公司來(lái)說(shuō),面臨現實(shí)的選擇不是轉行或是留守,而是如何繼續保持跟進(jìn)客戶(hù)的融資融物需求。

銀行租賃公司售后回租業(yè)務(wù)停不了的。”注冊地在天津的某租賃人士表示,一是不動(dòng)產(chǎn)回租業(yè)務(wù)目前開(kāi)具營(yíng)業(yè)稅發(fā)票,不受此次營(yíng)改增影響,該類(lèi)業(yè)務(wù)暫時(shí)未受政策變化影響。二是有變通的辦法,操作手法為,售后回租簽合同,但不執行、不履約、不出發(fā)票。方法在于依靠母行,而銀行沒(méi)有推行營(yíng)改增,貸款合同、租賃合同、保理合同,同時(shí)簽,同臺交割,而資產(chǎn)所屬權還在租賃公司。

此外,劉斌還告訴記者,“由于受到監管的模式和承租人的需求等各方面原因,實(shí)際上之前很多直租項目我們給做成回租了?,F在的轉型的方法很簡(jiǎn)單,各歸其位,做好直租即可。”

營(yíng)改增后,出租人可以獲得設備供應商開(kāi)具的增值稅專(zhuān)用發(fā)票進(jìn)行抵扣,因而影響不大。但由于租賃期限較長(cháng),出租人按每期租金金額向承租人分期開(kāi)具增值稅發(fā)票,導致與承租人購買(mǎi)設備相比,承租人無(wú)法在設備購入當期獲得全額的增值稅專(zhuān)用發(fā)票,當期可抵扣金額大大減少,造成直租業(yè)務(wù)對承租人吸引力降低。”劉斌稱(chēng),目前上海融資租賃企業(yè)基本采取一次性向承租人開(kāi)具設備價(jià)款全額的增值稅專(zhuān)用發(fā)票。但這需對風(fēng)險進(jìn)行嚴格的控制,畢竟一旦承租人出現不良,將對出租人的財務(wù)帶來(lái)影響。

強大的市場(chǎng)需求以及營(yíng)改增的大趨勢,正在引導著(zhù)租賃業(yè)從售后回租業(yè)務(wù)逐步走向強調融物屬性的傳統租賃業(yè)務(wù)。”劉斌樂(lè )觀(guān)地表示,蹣跚而行的融資租賃人這一次開(kāi)始準備迎接未來(lái)這條清晰而陡

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