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繼7月底玉柴重工2億元銀行貸款逾期違約后，工程機械行業(yè)的貸款風(fēng)險開(kāi)始逐步暴露。斗山工程機械（中國）有限公司（下稱(chēng)斗山機械）公布的2013年上半年財務(wù)數據顯示，終端客戶(hù)的租賃貸款、按揭貸款的逾期本金大幅增長(cháng)，而這些逾期風(fēng)險有可能逐步傳導給斗山機械以及銀行。

“現在銀行對貸款盯得緊，都在擔心風(fēng)險最終傳至自身。”上海一位工程機械行業(yè)人士向記者表示。記者調查發(fā)現，行業(yè)風(fēng)險已經(jīng)開(kāi)始蔓延，不少廠(chǎng)家正因逾期貸款被銀行告上法庭。

究其根本，上海一家銀行的風(fēng)控部門(mén)負責人向記者表示，在零首付、行業(yè)低迷的綜合因素影響下，銀行貸款參與的信用銷(xiāo)售模式，風(fēng)險、缺陷暴露無(wú)疑。

“零首付”雙刃劍

一些銀行的“總對總”按揭貸款，要求貸款金額不得超過(guò)工程機械設備購買(mǎi)價(jià)格的70%，單一貸款人的總額原則上不超過(guò)200萬(wàn)元。“但為了爭奪客戶(hù)，很多時(shí)候都是首付不到三成，甚至零首付也很常見(jiàn)。”

斗山機械近期公布的2013年上半年財務(wù)數據顯示，公司營(yíng)業(yè)收入32.26億元，同比下降18%；利潤總額為-1.18億元，2012年同期為-2000萬(wàn)元，虧損面進(jìn)一步擴大。

斗山機械的主營(yíng)業(yè)務(wù)是挖掘機、裝載機等工程機械的產(chǎn)銷(xiāo)，它在2012年也遭遇過(guò)虧損，利潤總額-0.53億元。聯(lián)合資信表示，造成斗山機械上半年利潤總額虧損的重要原因之一是，該公司的銀行按揭、融資租賃銷(xiāo)售規模進(jìn)一步擴大，使得終端客戶(hù)的租賃貸款、按揭貸款余額大幅增長(cháng)。

同時(shí)，由于這些客戶(hù)的流動(dòng)性偏緊，導致逾期的貸款本金大幅增長(cháng)，從而引發(fā)計提的預計負債大幅增長(cháng)。2013年上半年，斗山工程機械的營(yíng)業(yè)外支出達到1.96億元，是2012全年的106.22%。

截至2013年6月末，斗山機械為客戶(hù)還款提供擔保的銀行按揭付款模式下的貸款余額為32.42億元，逾期本金達1.14億元，但尚未達到合同回購條件。替客戶(hù)提供擔保的融資租賃模式下的貸款余額為55.35億元，存在逾期本金達9.63億元。本報粗略計算，從逾期本金與貸款余額的占比看，按揭貸款為3.52%，融資租賃高達17.4%。

“斗山擔保的融資租賃逾期比例已經(jīng)很高了。”8月23日，一位工程機械行業(yè)人士向記者表示，但這不只是一家公司的問(wèn)題，現在整個(gè)行業(yè)的貸款逾期風(fēng)險都很高。

“公司提供擔保的逾期貸款的本金、利息明顯持續增加，導致計提的金融保證金款增加。”聯(lián)合資信表示，因為廠(chǎng)家對擔保金額按照千分之五比例預提預計負債，直接影響了業(yè)績(jì)表現。

斗山機械今年也曾表示，盡管尚未出現啟動(dòng)信用銷(xiāo)售回購事件，但一旦工程機械市場(chǎng)持續萎縮，大量客戶(hù)出現違約，經(jīng)銷(xiāo)商未能履行第一擔保義務(wù)時(shí)，該公司將履行回購合同義務(wù)，相應的回購支出將大幅提高，將對正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金管理帶來(lái)重大不利影響。

具體哪些銀行參與斗山的按揭貸款？從2012年9月末的按揭擔保貸款數據看，其貸款余額為49.61億元。其中光大銀行就有28.50億元、交通銀行5.56億元、工商銀行3.09億元、民生銀行1億元、中國銀行1.41億元，其他銀行共10.05億元。

其中，光大銀行的貸款存在逾期本金8535.90萬(wàn)元，但尚未達到合同回購條件。而截至2011年末，光大銀行貸款的逾期本金僅2974萬(wàn)元。由此推測，斗山機械貸款資產(chǎn)的惡化情況，在2012年開(kāi)始上升明顯。

事實(shí)上，光大銀行曾是工程機械行業(yè)貸款領(lǐng)域的佼佼者，曾率先在業(yè)內推出“總對總”工程機械按揭貸款業(yè)務(wù)，即銀行總行與工程機械制造商、經(jīng)銷(xiāo)商簽訂協(xié)議，在全國范圍內為購買(mǎi)其產(chǎn)品的個(gè)體工商戶(hù)和私營(yíng)業(yè)主提供按揭貸款業(yè)務(wù)，這種做法被稱(chēng)為“光大模式”。

記者在個(gè)別銀行提供的“總對總”按揭貸款模式中看到，要求貸款金額不得超過(guò)工程機械設備購買(mǎi)價(jià)格的70%，單一貸款人的總額原則上不超過(guò)200萬(wàn)元。“為了爭奪客戶(hù)，很多時(shí)候都是首付不到三成，甚至零首付也很常見(jiàn)。”上述業(yè)內人士向記者表示。

融資租賃擔保的風(fēng)險也不容小覷。2012年9月末，斗山機械在融資租賃擔保協(xié)議下，貸款余額為61.73億元，存在逾期本金48683.30萬(wàn)元。但是到了2013年6月末，貸款余額下降至55.35億元，逾期本金卻急劇上升至9.63億元。

斗山機械主要與斗山（中國）融資租賃公司（下稱(chēng)斗山融資租賃）合作，它持有后者39%的股權。而斗山融資租賃可以通過(guò)關(guān)聯(lián)方斗山（中國）投資公司發(fā)起的，委托匯豐銀行、渣打銀行管理的資金池貸款獲得資金。截至2012年9月30日，僅斗山機械提供給租賃公司的資金池貸款金額就達到7.31億元。

另外，聯(lián)合資信還表示，受下游基建、房地產(chǎn)行業(yè)景氣度持續低迷影響，終端客戶(hù)的現金流明顯偏緊，導致斗山機械信用銷(xiāo)售產(chǎn)生的應收賬款明顯延長(cháng)，壞賬準備金增長(cháng)也導致資產(chǎn)減值準備從2011年的0.82億元猛漲至2.92億元。

由于營(yíng)業(yè)收入和銷(xiāo)售額下降，且應收賬款回收周期延長(cháng)，斗山機械為補充營(yíng)運資金，也加大對外融資力度，導致負債總額在2013年6月末達到77.96億元，比2012年末增長(cháng)26%。資產(chǎn)負債率也從65.43%增加至70.79%，并且流動(dòng)性負債占比高達91.09%。

在2013年3月份，斗山機械發(fā)行3年期的6億元中票，其中4.8億元就是用于償還短期銀行借款，1.2億元補充運營(yíng)資金。所幸的是，截至2013年6月末，其從工行、建行、中國銀行等獲得78.43億元的綜合授信，未使用額度為47.33億元，尚能保證資金的籌集。

風(fēng)險蔓延至銀行

工程機械廠(chǎng)商對銀行的直接貸款逾期違約開(kāi)始出現。“回購、墊款的風(fēng)控手段在個(gè)體發(fā)生風(fēng)險時(shí)會(huì )比較有效，但面臨行業(yè)整體性風(fēng)險時(shí)，銀行貸款風(fēng)險能否轉移仍存疑問(wèn)。”

事實(shí)上，其它工程機械企業(yè)自2012年以來(lái)，也開(kāi)始不同程度出現下游客戶(hù)貸款逾期而導致廠(chǎng)家不得不支付回購款的情況。

山河智能（002097.SZ）在2013半年報中提到，只要客戶(hù)無(wú)法按合同向銀行支付按揭款，該公司就承諾墊付違約款。截至2013年6月30日止，該公司直接辦理按揭承擔有擔保責任的客戶(hù)借款余額105563.54萬(wàn)元，累計墊款余額也高達35074.75萬(wàn)元。

在融資租賃方面，山河智能選擇與華融租賃、交銀金融租賃合作，至2013年6月30日止租賃余額24110.91萬(wàn)元，因客戶(hù)逾期導致的累計墊款就達到5541.64萬(wàn)元。

山推工程機械公司在2012年末的按揭貸款余額為2.11億元，存在逾期本金461.29萬(wàn)元；融資租賃余額為4.75億元，逾期本金3300萬(wàn)元。

其他的工程機械龍頭企業(yè)中，徐工機械（000425.SZ）截至2012年末的按揭貸款銷(xiāo)售業(yè)務(wù)擔保額度是80億元，客戶(hù)按揭貸款余額為26.85億元。在應收賬款一項，因逾期而形成的按揭回購余額為1.59億元。

三一重工（600031.SH）在2012年末負有回購義務(wù)的累計按揭貸款余額為244.86億元，客戶(hù)逾期按揭款及回購款余額為19.85億元。

“回購、墊款的風(fēng)控手段對于個(gè)體發(fā)生風(fēng)險時(shí)會(huì )比較有效，但面臨行業(yè)整體性風(fēng)險時(shí)，能否轉移銀行貸款的風(fēng)險也仍存在疑問(wèn)。”上海一位銀行業(yè)人士分析，事實(shí)上，工程機械廠(chǎng)商對銀行的直接貸款逾期違約開(kāi)始不斷出現。

在7月底，廣西玉柴機器集團（下稱(chēng)玉柴集團）二級子公司玉柴重工（天津）有限公司（下稱(chēng)天津重工）因資金緊張，2億元的光大銀行貸款已經(jīng)逾期違約。玉柴集團一位人士向記者表示，現在天津玉柴重工的經(jīng)營(yíng)有一定恢復，原先的逾期貸款也有解決方案，后面陸續到期的貸款應該不會(huì )再逾期，但他不肯透露具體解決辦法。

此外，記者了解到，徐州萬(wàn)邦道路工程裝備服務(wù)股份公司（下稱(chēng)萬(wàn)邦股份）在今年以來(lái)不斷被銀行告上法庭，這是一家專(zhuān)門(mén)從事筑養路機械設備的企業(yè)。

記者調查獲悉，在2012年8月2日，萬(wàn)邦股份從交通銀行徐州分行貸款2000萬(wàn)元流動(dòng)資金用于購買(mǎi)原材料，到期日為2013年2月1日。后來(lái)因為該公司的經(jīng)營(yíng)、財務(wù)狀況產(chǎn)生重大變化，導致本息并未償還。于是交行徐州分行將其告上法庭。

同樣遭遇的銀行還有江蘇銀行。在2012年2月、11月和12月，江蘇銀行徐州城東支行分別貸給萬(wàn)邦股份2000萬(wàn)元、1000萬(wàn)元、1000萬(wàn)元流動(dòng)資金借款，用于購買(mǎi)原材料。在銀行起訴時(shí)，雖然這些貸款都尚未到期，但是銀行已經(jīng)迫不及待想收回貸款。

徐州新倍力機械設備租賃有限公司（下稱(chēng)倍力租賃）是萬(wàn)邦股份的全資子公司，它也在近期被銀行不斷追債。

在2012年10月，倍力租賃向招商銀行徐州分行申請授信額度3000萬(wàn)元，隨后分4筆獲得貸款，但是在上半年貸款陸續到期后，倍力租賃均未履行還款義務(wù)。于是招行在今年7月底將其告上法庭。8月23日，記者致電江蘇倍力一位負責人，想了解貸款償還進(jìn)度，但對方表示不接受采訪(fǎng)便匆匆掛斷電話(huà)。

對于工程機械行業(yè)的貸款風(fēng)險，銀行業(yè)也開(kāi)始高度警惕。華夏銀行副行長(cháng)黃金老近期也警告稱(chēng)，銀行今年要非常警