一 節能設備市場(chǎng)面臨尷尬
(一)節能市場(chǎng)潛力巨大
1 政府重視、稅收優(yōu)惠、效益可觀(guān),還款能力強。
2 高端客戶(hù)、大型國企的硬指標。
3 工業(yè)發(fā)達國家節能設備80%以上采取融資租賃,效益還租。
4 跨國公司已開(kāi)始積極介入(西班牙\法國\德國\日本)。
5 可計量的成熟產(chǎn)品和技術(shù)越來(lái)越多。
(二)節能設備流通中的尷尬
1 客戶(hù)顧慮:技術(shù)成熟、效果計量。
2 客戶(hù)需求:想用不想買(mǎi),想用不想管,效益分成、表外融資。
3 廠(chǎng)家困惑:廠(chǎng)家投不起設備,負不起債,銷(xiāo)售占款制約產(chǎn)品研發(fā)和規模生產(chǎn)。
4 商家困惑:商家愿意效益分成,但借不來(lái)錢(qián)買(mǎi)設備。
銀行憂(yōu)慮:對效益還款的專(zhuān)業(yè)判斷和專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理能力弱。
銀行有心放貸,客戶(hù)不愿負債,廠(chǎng)商無(wú)力投放,投資難成為制約節能減排發(fā)展的瓶頸。市場(chǎng)需要第三方投資主體—專(zhuān)業(yè)投資機構、融資租賃公司和擔保公司的介入。
二 發(fā)展租賃投資,完善能源合同管理
(一)現行的能源合同管理在實(shí)踐中的困惑
1 交易性質(zhì)模糊:能源合同管理是服務(wù)合同?投資合同?銷(xiāo)售合同?技術(shù)許可服務(wù)合同?
2 財產(chǎn)主體缺位:客戶(hù)認為是投放,廠(chǎng)家認為是銷(xiāo)售,誰(shuí)記資產(chǎn) ?誰(shuí)提折舊?
3 稅收適用不清:管理合同包括了銷(xiāo)售或投資以及服務(wù),應該適用增值稅,還是營(yíng)業(yè)稅?
4 會(huì )計處理困惑:應收/應付?投資收益?效益分成——對非經(jīng)營(yíng)單位發(fā)票如何處理?
5 營(yíng)銷(xiāo)理念滯后:客戶(hù)不買(mǎi)設備,買(mǎi)服務(wù),廠(chǎng)商是銷(xiāo)售難,融資難,還是投資難?
(二)發(fā)展租賃投資,完善產(chǎn)業(yè)結構
1 節能產(chǎn)業(yè)結構不完善
產(chǎn)業(yè)鏈條短,有設備制造和銷(xiāo)售,有服務(wù)運營(yíng)商。但缺少專(zhuān)門(mén)從事設備投資服務(wù)的機構,節能產(chǎn)業(yè)鏈不完整,影響了節能減排工作的開(kāi)展。
2 引入融資租賃,理順能源合同管理
融資租賃公司根據客戶(hù)需求,購買(mǎi)節能設備,采取經(jīng)營(yíng)租賃和或有租金模式,可以有效解決廠(chǎng)家投放和銷(xiāo)售難,實(shí)現銷(xiāo)售現金流直接回籠,同時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)想用不想買(mǎi)、表外融資、效益償還的需求。
3 機構合作,完善節能產(chǎn)業(yè)結構
融資租賃公司服務(wù)節能產(chǎn)業(yè)可以彌補現有節能產(chǎn)業(yè)鏈中缺乏設備投入服務(wù)環(huán)節的不足,使不同機構發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢,完善產(chǎn)業(yè)結構。
設備制造商:提供設備和售后服務(wù)。
融資租賃公司:提供設備融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、或有租金的租賃服務(wù)。
服務(wù)運營(yíng)商:提供節能解決方案、設備運營(yíng)和管理、節能效果的計量和數據采集等服務(wù)。
資金提供方:為融資租賃公司提供資金的銀行、信托、產(chǎn)業(yè)基金等不同機構,采取不同的資金組合可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用,提高投資回報,加速資產(chǎn)流轉。
擔保公司:為融資租賃公司借款,為廠(chǎng)商回購融資提供增信擔保,為信托、銀行發(fā)行信托計劃、理財產(chǎn)品提供收益保底擔保(或有租金與預計收益的差額擔保),
促成融資租賃交易、投融資交易和租賃債權轉讓交易,保障債權人、投資人實(shí)現債權和投資收益。
三 租賃投資如何服務(wù)節能產(chǎn)業(yè)
(一)服務(wù)高端客戶(hù)資產(chǎn)變現,租賃債權保理融資
1 高端客戶(hù)可以利用出售回租將現有資產(chǎn)變現,籌集購買(mǎi)節能減排設備,所得資金可以購置節能設備,租金償還完畢,資產(chǎn)所有權又歸企業(yè)所有。
2 經(jīng)營(yíng)性出售回租,變現資金用于還貸,有利于節能企業(yè)改善資產(chǎn)負債表,租金稅前列支,有利于均衡稅負,提高再借款能力,用于購買(mǎi)節能減排設備。
3 融資租賃公司利用高端客戶(hù)的信用和節能收益支撐,開(kāi)展租金保理融資,取得銀行貸款支持。
(二)服務(wù)集團節能,開(kāi)展設備租賃服務(wù)
1 有實(shí)力的大型企業(yè)集團與廠(chǎng)商、服務(wù)運營(yíng)商或是專(zhuān)業(yè)化的節能設備融資租賃公司共同成立節能投資服務(wù)公司,通過(guò)融資租賃方式統一承租節能設備,為集團內企業(yè)或是業(yè)界同行提供轉租服務(wù)。
2 有利于促進(jìn)實(shí)力集團機構利用租賃投資分享節能收益,獲取折舊資源。
3 實(shí)現規模采購,降低采購成本,延伸經(jīng)營(yíng)鏈條,合理配置節能資源。
4 與有實(shí)力的機構合作實(shí)現優(yōu)勢互補,有利于融資租賃公司控制風(fēng)險。
(三)服務(wù)大型節能項目,節能設備租賃購置
1 合理設計項目財務(wù)結構
設備經(jīng)營(yíng)租賃、表外融資,可以有效降低投資總額和股本金投入過(guò)大、負債過(guò)高的壓力。
2 適合項目融資租賃的節能設備風(fēng)力發(fā)電、余熱發(fā)電等新建項目。
3 吸引投資機構,開(kāi)展委托杠桿經(jīng)營(yíng)租賃
引導一些投資機構,通過(guò)融資租賃公司對一些大型節能項目開(kāi)展委托杠桿經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù),即:投資機構出資項目金額的20—30%,委托融資租賃公司向銀行或信托籌措其余資金,為效益有可靠保障的大型節能項目開(kāi)展經(jīng)營(yíng)租賃。
4 投資機構不僅可以利用財務(wù)杠桿獲取較高的租金收益,還可以獲得折舊資源,合理節稅。5 適合從事委托杠桿經(jīng)營(yíng)租賃的投資機構:保險、社保、產(chǎn)業(yè)基金等投資機構;大型電力、電訊、石化等產(chǎn)業(yè)集團;廣電、報業(yè)、網(wǎng)絡(luò )傳媒、保健飲料等有較高經(jīng)營(yíng)利潤,較少固定資產(chǎn)的大型企業(yè)集團;產(chǎn)業(yè)集團財務(wù)公司,大型融資租賃公司,節能設備廠(chǎng)商成立的專(zhuān)業(yè)化的節能設備融資租賃或租賃投資公司。
(四)服務(wù)政府采購,支持政府和事業(yè)單位的節能減排
1 對一些政府機關(guān)、事業(yè)單位的節能設備需求,可以采取政府委托有實(shí)力的國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司或大型國有企業(yè)采取融資租賃的方式規模采購、統一承租、按需轉租給政府機構和事業(yè)單位。
2 委托國有企業(yè)通過(guò)融資租賃公司實(shí)現規模采購,可以降低采購成本,政府以預算和減少能源費用為支持,解決預算不足、一次性投入過(guò)大的困難。
3 國有企業(yè)統一承租,按需轉租,可以獲取折舊資源和一定的節能收益分享。
(五)發(fā)行租賃債券,服務(wù)大型企業(yè)節能
1 具備發(fā)債條件的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)與融資租賃公司合作,分別以承租人和出租人的身份,聯(lián)
合向發(fā)改委或銀監會(huì )申請發(fā)行節能減排設備租賃企業(yè)債券或金融債券。
2 融資租賃公司作為負債平臺,是發(fā)債主體,定向開(kāi)展經(jīng)營(yíng)租賃,不會(huì )增加企業(yè)的負債,同時(shí)由于有企業(yè)信用的增信、租賃設備和租金收益的支持、擔保機構對余值支付的擔保,
節能設備融資租賃債券可以有一個(gè)比較好的籌資成本。
四 注意事項
1 選擇高端客戶(hù)做直租。
2 選擇有專(zhuān)業(yè)能力的融資租賃公司、服務(wù)運營(yíng)商對其余客戶(hù)做轉租。
3 選擇成熟技術(shù)和有實(shí)力的設備制造商、服務(wù)運營(yíng)商進(jìn)行戰略合作,支持中小企業(yè)。
4 獨立機構類(lèi)型或廠(chǎng)商所屬的融資租賃公司要加強與擔保、信托、產(chǎn)業(yè)基金、銀行及其所
屬的融資租賃公司的合作,多渠道融資,設計產(chǎn)品組合和接力,分散風(fēng)險、加速周轉、
提高盈利。
5 注意完善交易過(guò)程中的法律關(guān)系、規范合同文本。明確交易各方的會(huì )計處理和稅收適用
及稅負籌劃。
6 注意節能效果如何計量、誰(shuí)來(lái)計量、什么設備計量、誤差如何調整等細節問(wèn)題,并以此
確定如何設計設備租賃的或有租金收取期限、收取比例以及服務(wù)期限、效益分成期限。
節能減排是國家的重要產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展戰略,發(fā)展租賃投資是支持節能減排的重要舉措。希望銀行、融資租賃公司、投資基金及擔保、信托等相關(guān)機構積極關(guān)注和了解目前節能減排項目的投融資現狀、節能減排的巨大商機,發(fā)揮銀行資金優(yōu)勢,利用廠(chǎng)商的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢,培育專(zhuān)業(yè)的節能設備的融資租賃公司和服務(wù)運營(yíng)機構,支持節能產(chǎn)業(yè)發(fā)展,為節能減排做貢獻!
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